Az Egyesült Államokkal kötött kereskedelmi vámok körüli hat hónapos vita elpusztította Kína tőzsdei értékének mintegy ötödét, és nagymértékben lefelé hajtotta valutáját. De ezek a lépések lehet, hogy csak egy előleget jelentettek annak, ami még hátra van.
Sanghaj irányadó részvényindexe<.SSEC>nagyjából 22 százalékkal csökkent január óta, amikor Donald Trump amerikai elnök bejelentette a napelemekre vonatkozó első kereskedelmi vámokat. 9 százalékkal esett június 19-e óta, amikor Trump felvázolta, hogy a kezdetben javasoltnál sokkal több kínai importot kíván megadóztatni.
Pénteken léptek életbe a 34 milliárd dollár értékű kínai import első tételére vonatkozó vámok. Peking kijelentette, hogy nincs más választása, mint természetbeni választ adni a Kínába érkező amerikai áruk hasonló mennyiségének megadóztatásával. Trump csütörtökön közölte, hogy két héten belül életbe lépnek a további 16 milliárd dolláros kínai árukra kivetett amerikai vámok.
De Trump sokkal tovább emelte a hőmérsékletet azzal, hogy azt mondta újságíróknak, hogy miután a kezdeti 50 milliárd dollárnyi árut vámokkal sújtották, Washington további 500 milliárd dollárral bővítheti.
Mivel Peking jelezte, hogy vámokkal válaszol majd több amerikai importra, vagy más hasonló intézkedést saját maga tesz, a kibontakozó kereskedelmi háború kísértete azt kockáztatja, hogy Kína piacait mélyebbre süllyeszti a medve területére.
A kezdeti piaci becslések a kínai és amerikai vámok hatásáról szerények voltak. A kínai központi bank tanácsadója, Ma Jun szerint az 50 milliárd dollár értékű kínai árukra kivetett amerikai vámok 0,2 százalékponttal csökkentik a kínai növekedést.
Piacközgazdászok úgy számoltak, hogy a vámok által érintett import minden 100 milliárd dollárja a globális kereskedelem körülbelül 0,5 százalékát vonná el. És azt feltételezték, hogy Kína 2018-as gazdasági növekedésére 0.{5}},3 százalékpontos közvetlen hatást, az Egyesült Államok növekedésére pedig valamivel kisebb hatást tettek.
De a Trump által javasolt új amerikai vámok hatalmas mértéke - 10-szerese a kezdeti 50 milliárd dollárnak – minden ilyen szerény előrejelzést kidobna a vízből.
"Minél nagyobb a méret (a vámmal sújtott importé), annál nagyobb a potenciál, hogy a GDP hatása nagyobb, mint a lineáris extrapoláció azt sugallná" - mondta Aidan Yao, a hongkongi AXA Investment Managers vezető feltörekvő ázsiai közgazdásza.
A pénzügyi piacokon, a vagyoni hatásokon és a vállalati finanszírozáson keresztül a gazdaságra gyakorolt hatáson kívül a bizalomra, a befektetésekre és a globális ellátási láncokra egyéb másodlagos hatásokat is figyelembe kell venni – mondta.
"Az a kockázat, hogy alábecsüljük a hatást ezeknek az egyszerű borítékolható számításoknak köszönhetően."
